Cobre anota su mayor valor en siete meses y analistas prevén promedio del año en US$ 2,9

Ayer subió 1,68% hasta los US$ 2,88 por libra:

El consenso está algo por debajo de los US$ 3 la libra con que el Gobierno elaboró el Presupuesto 2019. Lo que influirá en el precio durante 2019 será el desarrollo de la guerra comercial.

Ha pasado casi un año desde que comenzó la guerra comercial con la imposición de aranceles al acero y aluminio por parte de Donald Trump. Con anuncios cruzados de nuevos impuestos durante 2018, la disputa entre Estados Unidos y China se transformó en la mayor amenaza para el comercio y el crecimiento global, y podría estar pronto a resolverse. Así lo han percibido los mercados en las últimas semanas luego de que las recientes negociaciones fueran calificadas como un "avance" por ambos países.

Con ello el precio del cobre se ha visto favorecido. Ayer avanzó 1,68% hasta los US$ 2,88 por libra, su mayor valor en siete meses, específicamente desde el 9 de julio del año pasado cuando se cotizó en US$ 2,9 por libra.

Otros factores que han provocado su incremento en las últimas jornadas -en lo que va de febrero avanza 3,31% son una mayor debilidad del dólar a nivel global y algunas dudas sobre la oferta. "El reciente aumento del precio del cobre se ha presentado en un contexto donde los metales en general están repuntando debido a las expectativas de que las negociaciones entre China y EE.UU. avancen hacia un acuerdo. Además, se han observado presiones puntuales por el lado de la oferta, asociados a una fundición en India, cuya operación está detenida por orden judicial", dijo Sindy Olea, economista de Banco Santander.

[]Francisca Pérez, economista senior de Bci Estudios, señaló que el optimismo se ha visto impulsado, además, porque Trump señaló que el 1 de marzo (cuando terminan los 90 días de tregua en la guerra comercial) no es una fecha obligatoria, dejando entrever que ésta se podría extender. "Las favorables perspectivas de lograr un acuerdo llevarían a una mejora en la actividad del país asiático, lo cual podría mejorar las perspectivas para el mercado del cobre este año", dijo Pérez.

El consenso de los analistas esperan que el precio promedio del año se sitúe en torno a US$ 2,9 por libra, lo que estaría algo por debajo de los US$ 3 la libra que el Gobierno proyectó para elaborar el Presupuesto 2019. Así, las estimaciones estuvieron entre US$ 2,8 por libra y US$ 3,05 por libra, siendo analistas del Bci los que proyectaron un precio promedio más bajo, mientras que Juan Carlos Guajardo, de Plusmining; Gustavo Lagos, de la UC; y Álvaro Merino, de la Sonami, estiman que el precio puede llegar a US$ 3 por libra en 2019.

Sin embargo, todos coinciden en que la guerra comercial será lo que condicione que el precio sea mayor o menor. "Consideramos determinante el avance de las políticas de estímulo en China, a la luz de las relaciones entre este país y EE.UU. También será crucial la evolución de la tasa de la Fed y su impacto en el dólar, según el comportamiento de la economía estadounidense", comentó Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Plusmining.

Desde Itaú Análisis Económico añaden que "una solución favorable al tema comercial en un contexto de crecimiento mundial que se desacelera, junto a ruido geopolítico que se modera, sostendría los precios del cobre en los niveles previstos".

Por su parte, el académico de la UC, Gustavo Lagos, es optimista y señala que si la disputa arancelaria se resuelve, el precio "se va a ir a las nubes" e incluso estima que podría haber una mayor recaudación fiscal por precio del cobre.

Otra preocupación del mercado es la oferta del metal rojo. Si bien Álvaro Merino, gerente de estudios de Sonami, coincide con que la guerra comercial será determinante, estima que "al analizar los fundamentos del mercado se proyectan déficits para los años 2019-2020, los que se acentuarán en los siguientes dos años 2021-2022, lo que avizora precios del cobre más elevados".

"Debemos prestar especial atención a los fundamentos del mercado y al comportamiento económico de China".
Álvaro Merino, GERENTE DE ESTUDIOS DE SONAMI

"El principal factor será la resolución del tema comercial entre EE.UU. y China y el movimiento del dólar global".
Francisca Pérez, ECONOMISTA SENIOR DE BCI ESTUDIOS

FUENTE: El Mercurio
Fecha: 22-02-2019