Inversión de la industria minera cae en 33% y llega a su menor nivel en siete años

Anuario de Cochilco refleja el fuerte retroceso del sector y expertos coinciden en que durante este ejercicio se daría el punto de inflexión, acompañado por el alza en el precio de los commodities.

Con la caída en los precios de los commodities, especialmente del cobre, que se registra desde 2012, la inversión de la industria ha mostrado sin importante retroceso, particularmente durante el último año.

Según reveló el último anuario de estadísticas del cobre y otros minerales elaborado por Cochilco, que será presentado hoy, este segmentó retrocedió en 33% en comparación al año anterior, la caída más brusca en los últimos diez años, pasando de un desembolso en conjunto entre la minería privada y Codelco de unos US$ 10.202 millones, a sólo US$ 6.882 millones. La cifra representa el menor nivel visto desde 2009, cuando se desembolsaron US$ 5.049 millones.

Para el vicepresidente de Cochilco, Sergio Hernández, la caída en este indicadores similar a lo que ha sucedido en otros países mineros "y que va en línea con la situación de los mercados de commodities". Mientras que otra de las razones detrás de estas cifras son los altos niveles de deuda que aún mantienen las compañías, las que según comenta Miguel Ángel Durán, director de Minería de la Universidad Central, durante el último superciclo no escatimaron en costos y terminaron con altas cifras de mora.

"Si bien el precio del cobre se ha recuperado respecto al año pasado y las mineras están mejorando desde el punto de vista financiero, las grandes empresas todavía tienen mucha deuda, entonces estos recursos adicionales los usan para pagar deudas más que para invertir en proyectos nuevos o ampliaciones", resume el académico. En el caso particular de Codelco, que en un año retrocedió en 30% su inversión, las razones se deben al retraso que han sufrido los proyectos estructurales que actualmente se encuentra desarrollando y que han sufrido de profundas modificaciones. Esto explica en parte que la inversión de la cuprífera pasara de US$ 4.261 millones en 2015, a US$ 3.015 millones.

Punto de inflexión

Un tema en el que coinciden los expertos es que, a pesar del mal momento por el que pasa la industria, este ejercicio sería el punto de inflexión para retomar el crecimiento en materia de inversión y revertir la situación. El subsecretario de Minería, Erich Schnake, apunta a que "la tendencia es que la inversión va un poquito más rezagada que los precios del cobre, entonces así como el año pasado tuvimos una baja en el precio, ahora que tuvimos un repunte, lo más probable es que veamos también algo similar en la inversión para desarrollos de productos", señaló.

No obstante, este proceso no será inmediato e incluso podrían verse alzas recién en 2019. Según explica Juan Carlos Guajardo, director de Plusmining, "la recuperación de va a ser más gradual y será donde haya proyectos para poder invertir. Es por eso que en Chile la exploración necesita un envión para tener más proyectos, porque hoy están en Perú y otros países".

El experto agrega que junto a esto, será importante cómo se desarrollen el tema de las certezas jurídicas que resultan clave en las decisiones de inversión, las que tendrán que ir decantándose en paralelo con las expectativas de mercado se va asentado positivamente. Del mismo modo, la disminución natural que existe en las leyes de mineral también obligará a las empresas a desarrollar mayores inversiones. Según Miguel Ángel Durán, "si no realizas mejoramientos en un mineral, después de unos años obviamente produces menos, por lo que tienes que empezar a colocar nuevos proyectos o si no va a tener menor oportunidad de poner oferta en el mercado".

Recuadro :

Litio: producción alcanza máximo en medio del crecimiento de la demanda.

Durante el último año se produjeron en el país 78 mil toneladas, alza de 39%.

Cifras históricas fueron las que se vieron respecto de la producción de litio durante 2016. Según la información de Cochilco, se llegó a 78 mil toneladas del mineral, elevando el indicador en 39% respecto a 2015, cuando fueron 56 mil toneladas. Las proyecciones para el mineral son aún más positivas para los próximos años.

Para Daniela Desormeaux, gerenta general de SignumBOX, este mercado tiene perspectivas "muy positivas principalmente por el uso de litio en baterías, y en particular con lo que tiene que ver con la electrificación del transporte". A esto se suman los nuevos desarrollos en los que se trabaja, entre ellos los sistemas de almacenamiento de energía para sistemas de ERNC, lo que haría crecer aún más la demanda, que según Desormeaux tendrá una expansión anual de 14%, que representa sin aumento de 20 mil toneladas.

Para enfrentar esta alza, la especialista explica que Chile está bien preparado para absorber la demanda y que "se está haciendo lo correcto en esta materia". En ese sentido apunta a que medidas como el aumento de la capacidad productiva de Albemarle y el proceso que impulsó Codelco para encontrar un aliado para explotar los salares de Maricunga y Pedernales resultan clave. "Lo de Codelco es una importante señal para el mercado, porque Maricunga es el segundo salar más importantes después de Atacama", comentó.

SQM se expande en Australia

En el marco del interés de las empresas con hacerse con una mayor participación en el mercado mundial del litio, ayer SQM anunció que adquirirá el 50% de los derechos del proyecto de litio Mt Holland, ubicado en Australia. La compañía compró ese porcentaje a la firma Kidman a través de una filial y la operación se valoró en US$ 30 millones.

La minera no metálica señaló que contribuirá con US$ 80 millones al financiamiento de parte del proyecto, por lo mismo, entregará un préstamo convertible en acciones estimado en US$ 21,5 millones a Kidman con el fin de que el desarrollo de la mina de litio avance mientras se cumplen las condiciones para el joint venture. Según lo señalado por la empresa, el objetivo inicial de la producción considera 40 mil toneladas de carbonato de litio por año a partir de 2021, y las partes se pusieron como fecha límite para cerrar el acuerdo el 30 de septiembre próximo.

VICEPRESIDENTE DE COCHILCO

Hernández: "Se observa una leve reactivación en la inversión"

Coincidentemente con las proyecciones y expectativas del mercado, la mirada del vicepresidente ejecutivo de Cochilco, Sergio Hernández, también cree que en el ejercicio actual comenzará la recuperación de la industria.

-¿Cree que pueda ser este ejercicio un punto de inflexión?

-Se observa una leve reactivación en la inversión, en tres dimensiones: por un lado se reactivan iniciativas paralizadas, como es el caso de El Abra Mill de Freeport; se buscan sinergias entre proyectos, como lo sucedido entre Teck y Goldcorp. Y también las empresas buscan extenderla vida útil y aprovechar recursos mineros existentes, como lo sucedido con Spence Growth Option, Desarrollo Mantoverde y Quebrada Blanca Hipógeno. Además, como consecuencia de la Política del Litio definida por el gobierno, muchas empresas han manifestado su interés en desarrollar proyectos de exploración y explotación de litio, actuando como operadores o concesionarios, por lo que se espera que esta sustancia sostenga un importante aumento de las inversiones mineras en el futuro cercano.

-¿Cómo ve el mercado del cobre para lo que resta del año?

-Proyectamos un precio del cobre promedio de US$ 2,6 la libra, lo que representa un alza de 18% respecto del precio promedio del año 2016. Por el lado de la demanda mundial de cobre, prevemos se expandirá 1,7% este año. En este escenario, China, que explica en torno del 50% del consumo mundial, registraría un crecimiento de 2,2%, cifra consistente con los datos reales del primer cuatrimestre del presente año. Por el lado de la oferta, que durante el primer trimestre experimentó recortes debido a conflictos laborales, registraría este año un expansión global de sólo 0,8%, muy por debajo del 5% visto en 2016. Esto último conduciría a un ligero déficit que sostendría el precio del metal en US$ 2,6 la libra.

-¿Cómo ve la situación en particular de Codelco en temas de inversión, que también cae fuertemente en 2016?

-El Anuario registra que el monto de inversión de Codelco fue inferior en 2016 respecto al año anterior, pero eso no quiere decir que la empresa haya decidido disminuir la inversión, sino sólo aplanarla en el tiempo, por razones principalmente de financiamiento.

• Los proyectos estructurales siguen avanzando, algunos con modificaciones para su optimización, los que han requerido recursos importantes para los servicios de ingeniería y de construcción, y que no están reflejados en el dato que entrega el Anuario.

Daniela Desormeaux Gerenta general de SignumBOX

"Hay perspectivas muy positivas, principalmente por el uso de litio en baterías, yen lo que tiene que ver con la electrificación del transporte".

Fecha: 2017-07-12
Medio: El Diario Financiero